券商報告

花旗指百度最新季度收入及經調整盈利均遜於市場預期，主要受核心廣告業務放緩拖累，故下調美股目標價。

收入結構仍在調整

報告認為，核心業務的收入結構仍處於調整期，短期內毛利率難以明顯回升；惟隨著成本控制措施陸續見效，明年下半年有望重拾增長。

維持評級不變

該行維持評級不變，並指現價已反映大部分負面因素，建議投資者留意季度指引的變化。